Всеукраїнський загальнополітичний освітянський тижневик
Персонал Плюс - всеукраїнський тижневик

«Друкарський верстат» для долара і євро уже запущено

До останнього та найсильнішого з решти засобів, що залишилися в їхньому розпорядженні, – необмеженого друкування грошей – євро і долара, перейшли два найбільших Центральних банки Заходу – Федеральна резервна система (ФРС) США і Європейський центральний банк (ЄЦБ).

Кілька днів тому ФРС оголосила, що приступає до нової і третьої за рахунком програми кількісного пом’якшення або QE3. Вона вже отримала неофіційну назву QE-нескінченність.

Першими цим шляхом пішли Федеральна резервна система (ФРС) США і Європейський центробанк. ФРС буде щомісяця витрачати 40 млрд доларів на купівлю іпотечних цінних паперів, поки в країні не відновиться стійке зростання економіки. На місяць ФРС буде направляти на ринки незабезпечену активами суму у розмірі 85 млрд доларів. Крім того, регулятор подовжив терміни підтримки мінімальних процентних ставок аж до кінця 2015 року, пише ZN.UA.

Кожного місяця у США буде друкуватися по $40 мільярдів, це негативно відіб’ється на курсі валюти в короткостроковому періоді. Ключове питання в тому, як на третю програму кількісного пом’якшення Федрезерву відреагують інші центробанки, – заявив у прямому ефірі Bloomberg TV головний валютний аналітик Standard Chartered Каллум Хендерсон.

Банк Японії 19 вересня також прийняв рішення збільшити обсяг купівлі цінних паперів до 1 трлн доларів, аби підстьобнути зростання економіки і покласти край зміцненню єни.

ЄЦБ зі свого боку обіцяв скуповувати держоблігації проблемних країн єврозони, щоб зупинити зростання їхньої прибутковості. Деякі аналітики стверджують, що Банк Англії також вживатиме заходів для стимулювання економіки.

Глава ЄЦБ Маріо Драгі заявив, що євро загрожує смертельна небезпека і без цих заходів майбутнє єврозони буде поставлено під питання.

У результаті, діловий світ готується до того, що на фінансові ринки обрушаться нескінченні потоки євро і долара, коли ФРС і ЄЦБ взяли курс на монетаризацію ключових секторів свого національного ринку облігацій, включаючи іпотечні заставні і держоблігації.

У країнах, що розвиваються, вже заговорили про розв’язування «валютних війн».

Так, вони стурбовані тим, що монетарна політика ФРС США призведе до подальшої девальвації американського долара і вдарить по економічній конкурентоспроможності країн, що розвиваються.

Інвестори направляються в країни, що розвиваються, в надії на більш високу прибутковість: вони можуть собі це дозволити завдяки тому, що в розвинених країнах кредити стали дешевими. Приплив грошей з-за кордону веде до зміцнення місцевих валют.

Після повідомлення про рішення ФРС США бразильський реал зріс на 0,7% (щоправда, в середу до закриття біржі його курс був всього на 0,3% вище, ніж на тиждень раніше). За минулий тиждень мексиканський песо додав 2,7%, польський злотий – 4,3%, корейська вона – 1,6%.

«Усі ці гроші, що генеруються Федеральним резервом, направляються до чужих берегів. Ринки, що розвиваються, відчувають, що час знизити процентні ставки, щоб їхні валюти не росли занадто сильно», – вважає провідний аналітик TCW Комаль Шрі-Кумар.

У понеділок Бразилія вжила заходів, щоб перешкодити зростанню реала (так звані зворотні доларові свопи). Рішення США приступити до третьої за рахунком програми кількісного послаблення – випуск незабезпечених активами доларів – є протекціоністським кроком і загрожує відновленням війни валют з драматичними наслідками для решти світу. З таким попередженням виступив у британській газеті The Financial Times міністр фінансів Бразилії Гіду Мантега.

«Необхідно розуміти, що у цього кроку будуть наслідки», – підкреслив він. За словами міністра, приймаючи рішення про нову програму кількісного послаблення, США намагаються знецінити долар і збільшити за рахунок цього обсяг свого експорту.

«Світ нині опинився в умовах валютної війни, – заявив Мантега. – Якщо долар призведе до збільшення конкуренції, Бразилія буде змушена вжити заходів для того, щоб зупинити зростання обмінного курсу своєї валюти – реала. Ми повинні компенсувати субсидії та протекціоністські заходи, які приймаються іншими країнами».

Грошова влада Бразилії не вперше критикує монетарну політику ФРС США. Після запуску другого раунду купівлі активів з боку Федрезерву в 2010 році Гвідо Мантега також обрушився з різкою критикою на Федрезерв, заявивши, що Америка провокує «валютні війни» у світовій економіці.

У цілому реакція країн, що розвиваються, на дії ФРС була більш спокійною, ніж минулого разу, коли після оголошення про другий раунд кількісного пом’якшення ФРС США експерти відразу заговорили про можливе розв’язування «валютних війн».

Влада Південної Кореї, Таїланду, Сінгапуру та Філіппін повідомила про свою готовність втрутитися, якщо приплив капіталу набуде загрозливих масштабів. Тоді індекс курсу долара до кошика основних світових валют за 13 місяців з червня 2010 року знизився на 18%.

вгору

© «ПЕРСОНАЛ ПЛЮС». Усі права застережено.

Передрук матеріалів тільки за згодою редакції.
При розміщенні матеріалів в Інтернет обов’язкове посилання на сайт видання. Погляди авторів можуть незбігатися з позицією редакції

З усіх питань звертайтеся, будь ласка, gazetapplus@gmail.com